Bitcoin sinaliza risco de liquidez em d\u00f3lar, enquanto Nasdaq permanece est\u00e1vel, aponta Arthur Hayes, cofundador da BitMEX. O alerta de Hayes sugere que o mercado de a\u00e7\u00f5es pode n\u00e3o ter captado esse risco sist\u00eamico ainda.<\/p>\n
Conforme o analista, a diverg\u00eancia entre a performance de Bitcoin e o Nasdaq indica retirada r\u00e1pida de liquidez em d\u00f3lares. Enquanto o \u00edndice norte-americano n\u00e3o sofre quedas fortes, o pre\u00e7o do Bitcoin recua de suas m\u00e1ximas, elevando a possibilidade de uma crise de cr\u00e9dito impulsionada por IA.<\/p>\n
A leitura de Hayes \u00e9 de que o mercado de a\u00e7\u00f5es tradicional pode estar subprecificado quanto a riscos de liquidez. Em post no Substack, ele afirma que o Bitcoin reage principalmente \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito fiat, funcionando como um sinalizador precoce de press\u00e3o de liquidez.<\/p>\n
Dados de derivativos de criptomoedas corroboram a tese de retirada de liquidez. O open interest de futuros de Bitcoin caiu cerca de 20% em uma semana, de aproximadamente US$ 61 bilh\u00f5es para US$ 49 bilh\u00f5es, indicando desengajamento de capital do setor.<\/p>\n
Essa deleveraging r\u00e1pida sugere que o fluxo de capital est\u00e1 saindo do ambiente cripto mais rapidamente que do sistema financeiro tradicional. A leitura contrasta com o quadro de aperto de liquidez provocado pela atua\u00e7\u00e3o do Federal Reserve, que tem drenado o saldo de opera\u00e7\u00f5es reverse repo.<\/p>\n
Outros fatores espec\u00edficos do mercado de criptomoedas tamb\u00e9m ajudam a explicar a press\u00e3o sobre o Bitcoin, como regula\u00e7\u00f5es ainda estagnadas e o esvaziamento de fluxos para ETFs de cripto. Al\u00e9m disso, o ativo tem mostrado menor sensibilidade ao d\u00f3lar, rompendo com a tend\u00eancia hist\u00f3rica de queda do d\u00f3lar elevando pre\u00e7os de cripto.<\/p>\n
Se o Bitcoin conseguir r\u00e1pida recupera\u00e7\u00e3o, a rela\u00e7\u00e3o com a\u00e7\u00f5es pode se manter sob nova din\u00e2mica. Caso n\u00e3o haja movimento de alta, a correla\u00e7\u00e3o negativa com o Nasdaq pode se acentuar, ampliando expectativas de queda em ambos os mercados. Analistas destacam volatilidade elevada para traders de curto prazo.<\/p>\n
Hayes aponta que fluxos de investidores podem migrar para ativos de privacidade, como moedas voltadas a anonimato, ou para tokens de exchanges descentralizadas, em um cen\u00e1rio de maior supervis\u00e3o estatal para enfrentar a contra\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.<\/p>\n
Para operabilidade de curto prazo, sinais de volatilidade continuam elevados. Se a teoria da crise de cr\u00e9dito depender de liquidez, os mercados tradicionais podem acompanhar a queda observada no Bitcoin. Em contrapartida, se for apenas um washout cripto, pode haver oportunidade de compra com a esperada rota\u00e7\u00e3o de liquidez ao longo do ano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"