As negocia\u00e7\u00f5es para resgatar a Ra\u00edzen chegaram ao fim sem acordo entre Cosan e Shell. As conversas n\u00e3o convergiram em um plano de capitaliza\u00e7\u00e3o que atendesse \u00e0s expectativas de ambas as partes, segundo fontes pr\u00f3ximas ao tema ouvidas pela Bloomberg News. O impasse amplia o risco de insolv\u00eancia da empresa brasileira de a\u00e7\u00facar e etanol.<\/p>\n
A Cosan decidiu n\u00e3o igualar a escala do apoio financeiro prometido pela Shell, e outras propostas apresentadas pela Cosan foram rejeitadas pela parceira global, conforme fontes que pedem confidencialidade. Os fundos de private equity geridos pelo BTG Pactual tamb\u00e9m discordaram de termos propostos pela Shell e optaram por n\u00e3o aportar recursos.<\/p>\n
A Shell havia anunciado publicamente a inten\u00e7\u00e3o de aportar R$ 3,5 bilh\u00f5es em capital novo na Ra\u00edzen, com expectativa de apresentar um plano aos bancos ainda nesta quarta-feira. A companhia n\u00e3o comentou o assunto. A Ra\u00edzen enfrenta dificuldades de d\u00edvida decorrentes de altas taxas de juros, safras fracas e investimentos malsucedidos, o que j\u00e1 gerou queda na classifica\u00e7\u00e3o de risco e preocupa\u00e7\u00f5es entre autoridades brasileiras.<\/p>\n
Entre as propostas da Shell, estaria um aporte adicional de at\u00e9 R$ 500 milh\u00f5es de Rubens Ometto, fundador da Cosan, al\u00e9m de converter aproximadamente R$ 25 bilh\u00f5es de d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es, o que poderia melhorar o balan\u00e7o, mas diluiria acionistas. A condi\u00e7\u00e3o implicaria a Shell tornar-se acionista majorit\u00e1ria e absorver parte da d\u00edvida da Ra\u00edzen.<\/p>\n
Credores pressionam por at\u00e9 R$ 12 bilh\u00f5es de aporte conjunto, citando a lucratividade das empresas envolvidas e seu caixa dispon\u00edvel. Alguns entendem que a Ra\u00edzen precisaria de cerca de R$ 25 bilh\u00f5es em capital para sustentar suas opera\u00e7\u00f5es, segundo as informa\u00e7\u00f5es apuradas pela Bloomberg News.<\/p>\n
Se o plano da Shell for rejeitado, a hip\u00f3tese mais prov\u00e1vel seria a recupera\u00e7\u00e3o judicial, o que tamb\u00e9m traria impactos para a Cosan. Ometto, cuja empresa controla por meio da Aguassanta, parte do controle acion\u00e1rio ap\u00f3s um aporte de capital feito por s\u00f3cios do BTG no fim do ano passado, permanece sob forte endividamento. A exposi\u00e7\u00e3o da Ometto \u00e0 Ra\u00edzen aumenta o risco para o grupo, segundo fontes.<\/p>\n
A Cosan informou que n\u00e3o pretende mais investir o valor de R$ 1 bilh\u00e3o anteriormente ofertado na Ra\u00edzen. Os fundos do BTG tamb\u00e9m abandonaram a ideia de adquirir participa\u00e7\u00e3o relevante na divis\u00e3o de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis da Ra\u00edzen, avalianda em cerca de R$ 5,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n
A decis\u00e3o de abandonar as negocia\u00e7\u00f5es foi noticiada antecipadamente pelo Valor Econ\u00f4mico. Em meados de ter\u00e7a, Cristiano Pinto da Costa, presidente da Shell no Brasil, afirmou que a empresa est\u00e1 comprometida com o aporte de R$ 3,5 bilh\u00f5es e que espera equil\u00edbrio semelhante da Cosan.<\/p>\n
A participa\u00e7\u00e3o de Ometto na estrat\u00e9gia pode depender da obten\u00e7\u00e3o de empr\u00e9stimo para os R$ 500 milh\u00f5es propostos. O BTG mant\u00e9m participa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica de quase 25% com direitos de voto majorit\u00e1rios detidos pela Aguassanta, controlada pela fam\u00edlia Ometto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"