Bancos revisaram suas proje\u00e7\u00f5es para a trajet\u00f3ria da Selic diante do agravamento externo e da escalada do petr\u00f3leo ap\u00f3s o conflito no Oriente M\u00e9dio. Movimentos passaram de cortes de 0,50 ponto para sugest\u00f5es de estabilidade ou redu\u00e7\u00e3o menor.<\/p>\n
A XP passou a prever manuten\u00e7\u00e3o da taxa b\u00e1sica, citando uma abordagem mais cautelosa do Copom. A institui\u00e7\u00e3o aponta que o fluxo de dados desde a \u00faltima reuni\u00e3o piorou o cen\u00e1rio para a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Outras institui\u00e7\u00f5es, incluindo Ita\u00fa, Goldman Sachs, BNP Paribas, Bank of America, Santander e BTG Pactual, passaram a considerar um recuo menor de 0,25 ponto percentual. A expectativa de corte maior diminuiu.<\/p>\n
Segundo o BNP Paribas, o Copom poderia adiar o in\u00edcio do ciclo de afrouxamento para a reuni\u00e3o de abril, com mais clareza sobre atividade dom\u00e9stica e geopol\u00edtica. Ainda assim, haver\u00e1 cautela.<\/p>\n
Para o BTG Pactual, o choque recente no petr\u00f3leo e a incerteza sobre sua persist\u00eancia justificam um in\u00edcio de ciclo mais conservador. O grupo sinaliza 0,25pp e continuidade do ciclo conforme o cen\u00e1rio evoluir.<\/p>\n
A escalada do conflito elevou o Brent a acima de US$ 100, com alta de cerca de 40% desde 28 de fevereiro. Al\u00e9m disso, a infla\u00e7\u00e3o medida pelo IPCA ficou acima do esperado e a atividade econ\u00f4mica permanece aquecida.<\/p>\n
Mercado de juros futuros chegou a reduzir apostas de corte da Selic de 48,3 pontos-base para 21 pontos. O recuo reflete a maior cautela diante do cen\u00e1rio externo e de d\u00favidas sobre a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica.<\/p>\n
No Copom de janeiro, o BC indicou que cortaria a Selic em mar\u00e7o se o cen\u00e1rio se mantivesse anterior. A institui\u00e7\u00e3o ressaltou a necessidade de manter a converg\u00eancia da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta com serenidade.<\/p>\n
Nilton David, diretor de pol\u00edtica monet\u00e1ria, disse que a calibragem para a pr\u00f3xima reuni\u00e3o seria cuidadosa. Ele refor\u00e7ou que a pol\u00edtica monet\u00e1ria pode exigir ajustes sem deixar a emo\u00e7\u00e3o dominar os dados.<\/p>\n
Relat\u00f3rios de bancos apontam que o custo de credibilidade tamb\u00e9m pesa. Mesmo com o choque do petr\u00f3leo, h\u00e1 linha de atua\u00e7\u00e3o que evita a ina\u00e7\u00e3o, mantendo o ritmo de cortes sob observa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"