Antony Ressler, cofundador da Ares Management, e os executivos da Blue Owl veem seus patrim\u00f4nios encolherem ap\u00f3s um ciclo de valoriza\u00e7\u00e3o no setor de ativos privados. O recuo ocorre em um contexto de aperto de liquidez e maior cautela entre investidores.<\/p>\n
Ressler, 64, ajudou a impor o cr\u00e9dito direto fora do sistema banc\u00e1rio, transformando a Ares em um gigante de cr\u00e9dito com ativos de cerca de US$ 600 bilh\u00f5es. O desempenho recente das a\u00e7\u00f5es da Ares caiu cerca de 40%, pesando no patrim\u00f4nio dele.<\/p>\n
A Blue Owl, resultado da fus\u00e3o entre Owl Rock e Dyal Capital em 2021, acumula mais de US$ 300 bilh\u00f5es em ativos. Os executivos Doug Ostrover e Marc Lipschultz perderam juntos cerca de US$ 1 bilh\u00e3o em valor de mercado, com a a\u00e7\u00e3o da empresa reduzida pela metade.<\/p>\n
Essa tend\u00eancia n\u00e3o se restringe a Ressler e Blue Owl. Entre 19 bilion\u00e1rios que fundaram ou comandam gestoras de ativos alternativos listadas nos EUA, todos viram suas fortunas diminu\u00edrem nos \u00faltimos seis meses, somando perdas de mais de US$ 37 bilh\u00f5es.<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es da Apollo, Blackstone e KKR ca\u00edram em m\u00e9dia cerca de 25% no ano, enquanto o S&P 500 recuou 3%. Carlyle teve queda de 20% na mesma janela, sendo a \u00fanica entre as grandes gestoras a registrar alta no \u00faltimo ano.<\/p>\n
O etos de retra\u00e7\u00e3o vem acompanhado de preocupa\u00e7\u00f5es com carteiras de cr\u00e9dito privado e com impactos da IA no valuation de software. Relat\u00f3rios indicam que a liquidez se aperta e resgates crescentes afetam gestoras com foco em tecnologia, como a Blue Owl.<\/p>\n
Segundo analistas, a press\u00e3o vem tamb\u00e9m de sa\u00eddas (exits) mais fracas para buyouts, com US$ 3,2 trilh\u00f5es em ativos n\u00e3o vendidos. A escassez de liquidez e distribut\u00f5es menores reduzem compromissos de investidores, favorecendo o surgimento de fundos \u201czumbis\u201d.<\/p>\n
Mesmo diante das perdas, a velha guarda do private equity mant\u00e9m posi\u00e7\u00e3o financeira robusta. Nos \u00faltimos dez anos, os oito l\u00edderes de Apollo, Blackstone, KKR e Ares somaram cerca de US$ 80 bilh\u00f5es em riqueza adicional.<\/p>\n
Leon Black, Josh Harris, Steve Schwarzman e outros criadores de gestoras consolidaram fortunas por meio de valoriza\u00e7\u00e3o de empresas, carry e venda de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias. Muitos revisitam investimentos em im\u00f3veis, arte e esportes com parte de seus recursos.<\/p>\n
Em resumo, embora haja queda de patrim\u00f4nio em termos de valor de mercado, a maior parte da riqueza desses bilion\u00e1rios foi acumulada ao longo de anos de crescimento e permanece robusta. As mudan\u00e7as recente refletem um ajuste setorial relevante, n\u00e3o o fim de suas trajet\u00f3rias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"