O FHFA officializou a possibilidade de usar criptomoedas como reservas para financiamentos imobili\u00e1rios regulamentados, ampliando o escopo de ativos eleg\u00edveis para empr\u00e9stimos garantidos pelo governo. A decis\u00e3o, anunciada em 25 de junho de 2025, permite que Fannie Mae e Freddie Mac aceitem ativos digitais sem exigir sua convers\u00e3o para d\u00f3lares.<\/p>\n
A opera\u00e7\u00e3o inicial ficou a cargo das empresas Better Home & Finance e Coinbase Global, que lan\u00e7aram juntos um produto de hipoteca lastreado pela Fannie Mae. O acordo permite que mutu\u00e1rios apresentem criptomoedas como parte das reservas, desde que estejam em bolsas reguladas nos EUA. A interven\u00e7\u00e3o representa um marco no mercado de 12 trilh\u00f5es de d\u00f3lares de hipotecas residenciais.<\/p>\n
O saldo de cada criptomoeda \u00e9 fracionado por uma regra de haircut de volatilidade de 50% a 60%. Ou seja, um lote de 100 mil d\u00f3lares em BTC pode contar entre 40 e 50 mil d\u00f3lares para as reservas. A regra busca compensar a oscila\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o, mantendo a transpar\u00eancia na avalia\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito.<\/p>\n
As regras de cust\u00f3dia s\u00e3o r\u00edgidas. Ativos precisam estar em bolsas regulamentadas dos EUA, como Coinbase, Kraken e Gemini. Carteiras frias de autocust\u00f3dia n\u00e3o s\u00e3o aceitas na avalia\u00e7\u00e3o automatizada. A verifica\u00e7\u00e3o de saldos ocorre via integra\u00e7\u00f5es de API com as bolsas.<\/p>\n
Para quem planeja usar o novo modelo, \u00e9 necess\u00e1rio apresentar extratos da bolsa, comprovar titularidade e hist\u00f3rico de reten\u00e7\u00e3o por pelo menos 60 dias. O empr\u00e9stimo cobrir\u00e1 o im\u00f3vel, enquanto as criptomoedas permanecem como reserva verificada, sem liquida\u00e7\u00e3o nem evento fiscal imediato.<\/p>\n
O mecanismo implica que, em um financiamento de 500 mil d\u00f3lares, o consumidor normalmente precisa de 15 mil a 45 mil d\u00f3lares em reservas, conforme o produto. Com o haircut de 50%, manter 45 mil em reservas exigiria entre 90 mil d\u00f3lares em BTC ou ETH na bolsa regulada.<\/p>\n
A implementa\u00e7\u00e3o ainda est\u00e1 em est\u00e1gio inicial. A Freddie Mac acompanha o mesmo diretriz, com comit\u00eas avaliando listas de ativos aprovados e poss\u00edveis ajustes de haircut por tipo de ativo. A medida tamb\u00e9m aguarda valida\u00e7\u00e3o de cen\u00e1rios de estresse e de outras criptomoedas al\u00e9m de BTC e ETH.<\/p>\n
A leitura pr\u00e1tica aponta para um p\u00fablico-alvo de detentores de criptomoedas com posi\u00e7\u00f5es expressivas, que poder\u00e3o manter ativos na bolsa para fins de cr\u00e9dito residencial de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, quem possui posi\u00e7\u00f5es menores pode precisar de reservas em dinheiro para cumprir requisitos.<\/p>\n
As autoridades ressaltam que a pol\u00edtica n\u00e3o implica liquida\u00e7\u00e3o for\u00e7ada de ativos digitais. Em vez disso, BTC e ETH podem sustentar o cr\u00e9dito, permanecendo on-chain at\u00e9 o fechamento do acordo. O marco jur\u00eddico ainda est\u00e1 sujeito a aperfei\u00e7oamentos conforme novos ativos ganhem ades\u00e3o.<\/p>\n
A estrutura de volatilidade reduz o valor cont\u00e1vel das criptomoedas para fins de reserva, aumentando a seguran\u00e7a do cr\u00e9dito. A faixa de 50% a 60% reflete volatilidade hist\u00f3rica e expectativas de liquidez. O processo envolve valida\u00e7\u00e3o de hist\u00f3rico de posse e conformidade AML.<\/p>\n
Quem det\u00e9m BTC ou ETH em bolsas qualificadas segue com documenta\u00e7\u00e3o regular: extratos, comprova\u00e7\u00e3o de titularidade e hist\u00f3rico de reten\u00e7\u00e3o. A aplica\u00e7\u00e3o, at\u00e9 o momento, n\u00e3o envolve venda nem convers\u00e3o autom\u00e1tica para moeda fiduci\u00e1ria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"