O BC pode acelerar a devolu\u00e7\u00e3o da Selic caso haja desescalada do conflito entre Ir\u00e3 e EUA, abrindo espa\u00e7o para novo corte de 0,50 ponto percentual no segundo trimestre, segundo Marina Valentini, estrategista de mercado global da JPMorgan Asset Management. A vis\u00e3o foi apresentada \u00e0 Bloomberg News.<\/p>\n
Ela afirma que boa parte do pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico, relacionado ao petr\u00f3leo e ao real, poderia desaparecer com a redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es. Se as incertezas se dissiparem e os efeitos sobre a infla\u00e7\u00e3o forem contidos, o BC poderia retomar o ritmo de 50 pontos-base de cortes.<\/p>\n
Essa leitura ocorre em meio a volatilidade global alimentada pela guerra, comTemores de infla\u00e7\u00e3o diante de choques de oferta e incerteza sobre a dura\u00e7\u00e3o do conflito. O BC iniciou o ciclo de flexibiliza\u00e7\u00e3o com queda de 0,25 p.p., para 14,75% ao ano.<\/p>\n
A eleva\u00e7\u00e3o recente do petr\u00f3leo intensificou a avers\u00e3o ao risco nos mercados. O Brent operava acima de US$ 116 o barril, ap\u00f3s j\u00e1 registrar alta superior a 30% desde o in\u00edcio do conflito. Analistas citam cen\u00e1rio de poss\u00edvel atingimento de US$ 200 o barril caso a guerra se prolongue.<\/p>\n
Investidores passaram a revisar apostas de cortes nas expectativas da Selic, com a curva de DI precificando menor intensidade de redu\u00e7\u00e3o. Caso haja acordo entre EUA e Ir\u00e3, o foco passaria a ser a recupera\u00e7\u00e3o da oferta de petr\u00f3leo e a normaliza\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
No curto prazo, o mercado pode reagir com al\u00edvios nos yields e reajustes nas expectativas de alta de juros, especialmente na Europa e no Reino Unido. A resposta das a\u00e7\u00f5es em mercados emergentes e da Europa poderia ocorrer com maior f\u00f4lego.<\/p>\n
A an\u00e1lise indica que, mesmo com eventuais cessar-fogos, as disrup\u00e7\u00f5es de oferta exigiriam tempo para normaliza\u00e7\u00e3o. A volatilidade deve permanecer nos pr\u00f3ximos meses, antes de um retorno ao roteiro pr\u00e9-guerra.<\/p>\n
Marina ressalta que, no m\u00e9dio prazo, o mercado tende a voltar ao desempenho anterior ao conflito, conforme o cen\u00e1rio de oferta de energia se normaliza. Os investidores globais ainda enxergam valor em mercados emergentes, segundo a especialista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"