Bitcoin pode j\u00e1 estar em bear market h\u00e1 cerca de dois meses, aponta Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant. O sinal \u00e9 corroborado por um conjunto de indicadores t\u00e9cnicos e on-chain que ficaram negativos no in\u00edcio de novembro e n\u00e3o se recuperaram.<\/p>\n
A CryptoQuant utiliza um \u00edndice de bull score, que varia de 0 a 100, para acompanhar m\u00e9tricas como atividade na rede, lucratividade de investidores, demanda por BTC e liquidez do mercado. Atualmente, a maioria dos sinais aponta para cautela.<\/p>\n
Para Moreno, o fator mais relevante \u00e9 o pre\u00e7o abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de um ano, um marcador t\u00e9cnico de longo prazo que costuma indicar mudan\u00e7a de tend\u00eancia. A leitura foi observada recentemente no pre\u00e7o do Bitcoin.<\/p>\n
Entre 2025 e 2026, o Bitcoin abriu o ano pr\u00f3ximo de 93 mil d\u00f3lares, atingiu pico em outubro por volta de 126 mil d\u00f3lares e fechou o ano abaixo do pre\u00e7o de abertura, segundo dados da CoinGecko. Na sexta-feira, o ativo operava pr\u00f3ximo a 88,5 mil d\u00f3lares.<\/p>\n
Se a fase atual confirmar o bear market, Moreno aponta que o piso pode ficar entre 56 mil e 60 mil d\u00f3lares nos pr\u00f3ximos 12 meses. O registro \u00e9 pr\u00f3ximo da m\u00e9dia de pre\u00e7o realizada pelos atuais detentores.<\/p>\n
Uma queda para esse patamar representaria cerca de 55% de retra\u00e7\u00e3o a partir do pico hist\u00f3rico. An\u00e1lises passadas indicam perdas entre 70% e 80% em bear markets, com quedas mais abruptas em alguns ciclos.<\/p>\n
O cen\u00e1rio atual se diferencia pelo papel de investidores institucionais, ETFs e alocadores de longo prazo, que tendem a comprar de forma est\u00e1vel e pouca sa\u00edda durante quedas. A estrutura de mercado \u00e9 mais robusta, segundo Moreno.<\/p>\n
A presen\u00e7a institucional e a maior base de participantes devem, segundo Moreno, sustentar o mercado mesmo diante de condi\u00e7\u00f5es baixistas. A avalia\u00e7\u00e3o acompanha a leitura de que n\u00e3o houve colapsos sist\u00eamicos amplos neste ciclo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"