A Hapvida \u00e9 apontada pelo J.P. Morgan como a operadora mais vulner\u00e1vel ao teto de reajuste da ANS para planos individuais, fixado em 5,11% para contratos firmados ap\u00f3s janeiro de 1999. A Rede D\u2019Or surge como a mais protegida, com exposi\u00e7\u00e3o menor do que 5% do portf\u00f3lio.<\/p>\n
A an\u00e1lise, divulgada na sexta-feira (29), considera que cerca de 18% do portf\u00f3lio da Hapvida est\u00e1 nessa modalidade, a maior fatia entre as empresas analisadas pelo banco. A recomenda\u00e7\u00e3o do J.P. Morgan para HAPV3 permanece neutra, com pre\u00e7o-alvo de R$ 12,48.<\/p>\n
A isto se soma a confirma\u00e7\u00e3o de que a Rede D\u2019Or (RDOR3) e a SulAm\u00e9rica mant\u00eam exposi\u00e7\u00e3o combinada entre 2% e 5% do portf\u00f3lio, com provisionamento j\u00e1 constitu\u00eddo em carteiras antigas. O relat\u00f3rio indica impacto direto \u201cnegligenci\u00e1vel\u201d para essas operadoras.<\/p>\n
Para a Hapvida, a queda de produtividade de contratos individuais, aliada \u00e0 rota\u00e7\u00e3o de clientes, tende a suavizar o efeito do reajuste. As a\u00e7\u00f5es da empresa sofrem queda relevante: -17% no ano e -71% em 12 meses.<\/p>\n
A Rede D\u2019Or, por sua vez, registra recuo de 17% no ano e 10% em 12 meses. O banco mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o de compra para RDOR3, com pre\u00e7o-alvo de R$ 48, frente a cota atual de cerca de R$ 34,47.<\/p>\n
A SulAm\u00e9rica e a Bradsa\u00fade aparecem com exposi\u00e7\u00e3o residual similar, sem recomenda\u00e7\u00e3o formal do banco para Saud3. Ainda assim, SAUD3 acumula valoriza\u00e7\u00e3o de 19% no ano e 22,5% em 12 meses.<\/p>\n
O reajuste de 5,11% ficou aqu\u00e9m das estimativas de 7,2% projetadas pelo J.P. Morgan, sendo o menor desde 2000, quando foi de 5,42%. Em 2021 houve redu\u00e7\u00e3o de 8,19% por causa da pandemia.<\/p>\n
O banco ressalta que o ambiente favorece opera\u00e7\u00f5es com sinistralidade baixa, pressionando a rela\u00e7\u00e3o entre mensalidades e gastos com servi\u00e7os. O efeito real depende da manuten\u00e7\u00e3o da exposi\u00e7\u00e3o das carteiras a planos com anivers\u00e1rios diferentes.<\/p>\n
Prestadores hospitalares n\u00e3o devem sentir o impacto direto do teto no curto prazo, segundo a an\u00e1lise, j\u00e1 que negocia\u00e7\u00f5es de pre\u00e7os entre operadoras e hospitais seguem din\u00e2mica pr\u00f3pria de repasse inflacion\u00e1rio.<\/p>\n
O reajuste pode come\u00e7ar a valer no m\u00eas de anivers\u00e1rio de cada contrato. Planos com anivers\u00e1rio em maio ou junho come\u00e7am a vigorar em julho ou agosto, com retroatividade ao m\u00eas de in\u00edcio. O efeito financeiro tende a aparecer mais nitidamente no segundo semestre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"