O mercado imobili\u00e1rio europeu faz a transi\u00e7\u00e3o para um novo ciclo, com foco em resili\u00eancia diante de incertezas geopol\u00edticas, maior regula\u00e7\u00e3o, IA e escassez de energia. Executivos de peso se reuniram em St. Moritz, Su\u00ed\u00e7a, no GRI Chairmen\u2019s Retreat 2026 \u2013 Europe, em um f\u00f3rum fechado.<\/p>\n
A vis\u00e3o dominante \u00e9 de previsibilidade institucional maior na Europa frente a EUA e \u00c1sia. O encontro reuniu l\u00edderes globais para discutir como manter o capital seguro em meio a choques regulat\u00f3rios e tecnol\u00f3gicos, com a energia no centro das aten\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
O encontro foi por convite e contou com executivos de peso, como Tracy Stroh (Europa, GIC), Raj Menda (RMZ), Brad Hyler (Brookfield), Roger Orf (Apollo) e Jim Blakemore (BentallGreenOak). A Forbes Brasil teve acesso exclusivo a um documento com t\u00f3picos discutidos.<\/p>\n
A Alemanha aparece como exemplo de fric\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria que freia o dinamismo. No residencial, controles de aluguel reduzem o interesse de longo prazo. Em data centers, escassez de energia e m\u00e3o de obra qualificada elevam custos e atrasam cronogramas.<\/p>\n
Portugal apresenta demanda por moradia, puxada por urbaniza\u00e7\u00e3o e fluxo internacional. Contudo, regras recentes com limites de aluguel elevam cautela entre investidores, que preferem cen\u00e1rios regulat\u00f3rios mais est\u00e1veis.<\/p>\n
Na log\u00edstica, Espanha e It\u00e1lia mostram demanda est\u00e1vel por galp\u00f5es de grande porte. Pre\u00e7os competitivos e recupera\u00e7\u00e3o gradual ampliam oportunidades, especialmente em regi\u00f5es com boa conectividade e infraestrutura.<\/p>\n
O Reino Unido enfrenta crescimento econ\u00f4mico mais fraco e absor\u00e7\u00e3o de espa\u00e7o mais lenta. Investidores adotam postura mais defensiva, em compara\u00e7\u00e3o com o sul europeu, sinalizando um ciclo imobili\u00e1rio mais desafiador.<\/p>\n
Frankfurt, Londres, Amsterd\u00e3, Paris e Dublin mant\u00eam press\u00e3o regulat\u00f3ria e limita\u00e7\u00f5es para novos projetos, principalmente data centers. A capacidade de rede el\u00e9trica cria incertezas para prazos de at\u00e9 15 anos.<\/p>\n
Esses mercados aparecem como alternativas para realoca\u00e7\u00e3o de capital em living e data centers. Infraestrutura dispon\u00edvel e menor satura\u00e7\u00e3o ajudam, mas a janela de oportunidade \u00e9 curta e a energia continua limitante.<\/p>\n
O living deve superar os escrit\u00f3rios como maior classe de ativos na Europa, com demanda estrutural. Escrit\u00f3rios passam a exigir localiza\u00e7\u00e3o premium e servi\u00e7os, abrindo espa\u00e7o para o home office. Data centers dependem de energia est\u00e1vel.<\/p>\n
No financiamento, credores n\u00e3o banc\u00e1rios ganham espa\u00e7o diante da menor atua\u00e7\u00e3o de bancos. D\u00edvida imobili\u00e1ria oferece retornos atrativos com risco relativo menor, explicando a atratividade crescente.<\/p>\n
O resumo do novo ciclo aponta para ativos capazes de operar em ambientes regulat\u00f3rios complexos, com energia garantida e alinhamento tecnol\u00f3gico. Efici\u00eancia continua importante, mas a resili\u00eancia \u00e9 determinante.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"