O IBGE divulgar\u00e1 nesta ter\u00e7a-feira, 10 de fevereiro, a infla\u00e7\u00e3o de janeiro pelo IPCA. A mediana das expectativas aponta alta de 0,32%, pouco abaixo dos 0,33% de dezembro. A infla\u00e7\u00e3o acumulada em 12 meses deve chegar a 4,43% ante 4,26% em dezembro.<\/p>\n
Segundo an\u00e1lise do Banco Daycoval, a desacelera\u00e7\u00e3o deve ocorrer no grupo de servi\u00e7os, puxada pela queda das passagens a\u00e9reas. J\u00e1 os pre\u00e7os de bens industriais, especialmente etanol e gasolina, podem impedir recuo maior pela eleva\u00e7\u00e3o de impostos sobre combust\u00edveis. a energia el\u00e9trica, por\u00e9m, ficar\u00e1 mais barata com a mudan\u00e7a da bandeira de amarelo para verde.<\/p>\n
Os itens sens\u00edveis \u00e0 atividade econ\u00f4mica, como servi\u00e7os intensivos em m\u00e3o de obra, devem registrar alta. O n\u00facleo da infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os permanece elevado, apresentando desafio para o Banco Central. Caso janeiro sinalize arrefecimento dos servi\u00e7os, a probabilidade de um corte maior na Selic aumenta. Caso contr\u00e1rio, a queda poder\u00e1 ser mais gradual.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o de janeiro \u00e9 crucial para as expectativas de juros. O Copom manteve a Selic em 15% ao ano na \u00faltima reuni\u00e3o, citando servi\u00e7o como principal fator. A pr\u00f3xima reuni\u00e3o ocorre em mar\u00e7o, com chances de corte de 0,50 p.p. segundo movimentos de mercado.<\/p>\n
Se o IPCA vier fraco e servi\u00e7os desacelerarem, a aposta de um corte maior pode se confirmar. Alternativas mais t\u00edmidas de 0,25 p.p. tamb\u00e9m devem aparecer, dependendo da continuidade da desacelera\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os.<\/p>\n