- CryptoQuant aponta que o Bitcoin pode ter entrado em bear market há cerca de dois meses, according to Julio Moreno.
- O sinal decisivo foi a cotação abaixo da média móvel de um ano, indicando mudança de tendência.
- Moreno estima um eventual piso do bear entre 56.000 e 60.000 dólares nos próximos doze meses.
- O índice bull score da CryptoQuant, que acompanha rede, lucratividade, demanda e liquidez, vem sinalizando alertas há semanas.
- Apesar da queda, não houve quedas sistêmicas tão fortes como em 2022, com participação institucional crescente e ETFs ajudando a sustentar o mercado.
Bitcoin pode já estar em bear market há cerca de dois meses, aponta Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant. O sinal é corroborado por um conjunto de indicadores técnicos e on-chain que ficaram negativos no início de novembro e não se recuperaram.
A CryptoQuant utiliza um índice de bull score, que varia de 0 a 100, para acompanhar métricas como atividade na rede, lucratividade de investidores, demanda por BTC e liquidez do mercado. Atualmente, a maioria dos sinais aponta para cautela.
Sinal decisivo
Para Moreno, o fator mais relevante é o preço abaixo da média móvel de um ano, um marcador técnico de longo prazo que costuma indicar mudança de tendência. A leitura foi observada recentemente no preço do Bitcoin.
Contexto recente
Entre 2025 e 2026, o Bitcoin abriu o ano próximo de 93 mil dólares, atingiu pico em outubro por volta de 126 mil dólares e fechou o ano abaixo do preço de abertura, segundo dados da CoinGecko. Na sexta-feira, o ativo operava próximo a 88,5 mil dólares.
Expectativa de piso
Se a fase atual confirmar o bear market, Moreno aponta que o piso pode ficar entre 56 mil e 60 mil dólares nos próximos 12 meses. O registro é próximo da média de preço realizada pelos atuais detentores.
Comparação histórica
Uma queda para esse patamar representaria cerca de 55% de retração a partir do pico histórico. Análises passadas indicam perdas entre 70% e 80% em bear markets, com quedas mais abruptas em alguns ciclos.
Participação institucional
O cenário atual se diferencia pelo papel de investidores institucionais, ETFs e alocadores de longo prazo, que tendem a comprar de forma estável e pouca saída durante quedas. A estrutura de mercado é mais robusta, segundo Moreno.
Perspectiva de longo prazo
A presença institucional e a maior base de participantes devem, segundo Moreno, sustentar o mercado mesmo diante de condições baixistas. A avaliação acompanha a leitura de que não houve colapsos sistêmicos amplos neste ciclo.
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