O Itaú BBA revisou o preço-alvo das ações da Gerdau (GGBR4), reduzindo de R$ 25 para R$ 23, após resultados do quarto trimestre de 2024 (4T24) que não atenderam às expectativas. O banco ajustou suas projeções para o Ebitda de 2025, diminuindo-as em 8%. Às 10h23 (horário de Brasília), as ações da Gerdau apresentavam queda […]
O Itaú BBA revisou o preço-alvo das ações da Gerdau (GGBR4), reduzindo de R$ 25 para R$ 23, após resultados do quarto trimestre de 2024 (4T24) que não atenderam às expectativas. O banco ajustou suas projeções para o Ebitda de 2025, diminuindo-as em 8%. Às 10h23 (horário de Brasília), as ações da Gerdau apresentavam queda de 0,71%, cotadas a R$ 16,84. Apesar da revisão, a recomendação do BBA permanece como outperform, indicando um potencial de alta de 36%.
Os analistas destacam que o rendimento de fluxo de caixa (FCF) estimado para este ano é de 5%, impactado por um capex de R$ 6 bilhões e R$ 515 milhões para investimentos em usinas hidrelétricas e na Addiante. O BBA projeta uma melhora na geração de FCF a partir de 2025, com uma possível redução no capex estratégico. No entanto, a falta de clareza sobre os investimentos futuros da Gerdau levou o banco a adotar uma postura mais conservadora, prevendo um capex médio de R$ 2,25 bilhões entre 2026 e 2028, resultando em um rendimento médio de FCF de 12%.
A Gerdau também anunciou a incorporação da “Special Steel BD” nas divisões Brasil e América do Norte a partir do primeiro trimestre de 2025 (1T25). O BBA vê essa mudança como positiva, pois proporciona maior visibilidade sobre a real exposição da empresa em termos de volumes e receitas. As margens para as divisões podem ser diferentes das expectativas anteriores dos investidores, com o BBA projetando margens históricas de Ebitda de 20 a 25% no Brasil e 10 a 15% na América do Norte.
Entre na conversa da comunidade