Investidores devem ter mais cuidado ao escolher títulos corporativos com classificação BBB, segundo a Wells Fargo Investment Institute. Esses títulos, que antes eram populares por oferecer rendimentos mais altos sem comprometer muito a qualidade, agora enfrentam desafios. A cobertura de juros, que mostra a capacidade das empresas de pagar suas dívidas, caiu significativamente. Com o vencimento de dívidas contraídas a juros baixos durante a pandemia, as empresas precisam refinanciar a taxas mais altas. Isso gerou preocupações, pois a cobertura de juros está abaixo das médias históricas, mesmo com o crescimento dos lucros em 2024. Alguns setores, como automotivo e industrial, podem enfrentar mais pressão devido a mudanças nas políticas comerciais. A Wells Fargo recomenda que os investidores sejam seletivos e considerem empresas nos setores financeiro, de telecomunicações e saúde, que têm boas finanças e experiência em lidar com crises econômicas.
Investidores devem ser mais seletivos ao considerar títulos corporativos BBB, alerta a Wells Fargo Investment Institute. O alerta surge em um momento em que a cobertura de juros desses títulos caiu significativamente, exigindo cautela diante de custos de refinanciamento mais altos e pressões econômicas.
Nos últimos anos, os títulos BBB atraíram investidores por sua qualidade de crédito relativamente alta e yields mais elevados. Contudo, segundo o analista tributário da Wells Fargo, Eric Jasso, essa tendência está mudando. A cobertura de juros, que mede a capacidade das empresas de pagar juros sobre suas dívidas, está agora abaixo das médias históricas em quase todos os setores.
Com o vencimento de dívidas contraídas a juros baixos durante a pandemia, as empresas precisam refinanciar a taxas mais altas. Jasso observa que, apesar do crescimento robusto dos lucros em 2024, o aumento das despesas com juros tem reduzido a margem de segurança que os investidores costumavam ter.
A Wells Fargo recomenda que os investidores sejam seletivos ao investir em crédito de grau de investimento de baixo rating. Setores cíclicos, como automotivo e industrial, enfrentam incertezas devido a políticas comerciais e regulatórias. Jasso sugere que os investidores considerem emissores nos setores financeiro, de telecomunicações e saúde, que possuem balanços saudáveis e um histórico de gerenciamento em ciclos econômicos.
Os ETFs de títulos corporativos BBB, como o iShares BBB Rated Corporate Bond ETF (LQDB), apresentam um rendimento de 5,33%, enquanto o iShares Aaa-A Rated Corporate Bond ETF (QLTA) oferece 4,94%. Esses dados indicam que, embora os títulos BBB possam parecer mais baratos, os investidores devem proceder com cautela.
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