- A América Latina teve um crescimento de 22% em 2025, superando o índice MSCI de mercados emergentes, que foi de 10%.
- O desempenho positivo foi impulsionado pela valorização das moedas locais e resultados corporativos no primeiro trimestre.
- O JPMorgan prevê um segundo semestre de consolidação, com crescimento moderado nos lucros e recomendações variadas para ações na região.
- As principais apostas incluem a Embraer e o Banco Galicia, enquanto o Brasil e a Argentina têm recomendações de “overweight”.
- O cenário é desafiador na Colômbia e no Peru, com recomendações de “underweight” para esses países.
A América Latina se destacou em 2025, apresentando um crescimento de 22%, superando o índice MSCI de mercados emergentes, que registrou 10%. Esse desempenho foi impulsionado pela valorização das moedas locais e resultados corporativos robustos no primeiro trimestre.
O JPMorgan prevê um segundo semestre de consolidação, com crescimento moderado nos lucros. Os analistas, incluindo Emy Shayo Cherman, afirmam que o melhor desempenho da região pode já ter passado. A recomendação do banco varia entre os países: overweight para Brasil e Argentina, neutra para México e Chile, e underweight para Colômbia e Peru.
Apostas Regionais
No Brasil, o ambiente macroeconômico é considerado favorável, com expectativa de inflação mais baixa e início do ciclo de cortes de juros. A Embraer é uma das principais apostas, com novos pedidos e expansão de margens. O Nubank deve crescer 24% em lucros em 2025, com a política monetária e desdobramentos políticos como fatores chave.
No México, o banco mantém uma visão neutra, prevendo um crescimento econômico de -0,5%. A Coca-Cola FEMSA é destacada por seu poder de precificação resiliente. No Chile, a recomendação foi reduzida para neutra, com a Falabella como ação preferida no varejo.
Cenário na Colômbia e Peru
A Colômbia enfrenta desafios fiscais e políticos, com uma revisão de preço-alvo elevada, mas sem espaço para valorização adicional. A Cementos Argos é sugerida como uma opção de investimento. No Peru, o JPMorgan observa riscos políticos e baixa atividade mineradora, mantendo a Credicorp como a ação preferida.
Na Argentina, a remoção dos controles de capital e uma inflação em queda geram uma perspectiva positiva. O Banco Galicia é recomendado, destacando sua capacidade de se beneficiar da normalização macroeconômica. O JPMorgan também aposta em empresas do setor de energia, como Vista e YPF.
O relatório do JPMorgan apresenta uma cesta diversificada de 20 ações favoritas, considerando fatores como juros, ambiente político e comportamento do consumidor, sinalizando um panorama complexo, mas com oportunidades na região.
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