Criptomoedas: tendências de preço e o impacto do efeito manada no mercado

Recentemente, a SEC aprovou o liquid staking, permitindo a participação institucional em criptoativos, enquanto o ex-presidente Donald Trump assinou uma ordem que possibilita a inclusão de criptoativos em planos 401(k). Essas mudanças ampliam o acesso a investimentos alternativos e podem impactar significativamente o mercado.

Os vieses comportamentais, como o comportamento de manada e o viés de confirmação, influenciam as decisões de investimento, especialmente em mercados de ativos. O trend-following, uma estratégia de investimento que busca capturar tendências de preços, tem se mostrado eficaz nesse contexto. Essa abordagem, que remonta ao século XIX, sugere que ativos com desempenho recente positivo tendem a continuar subindo.

Com cerca de US$ 310 bilhões em ativos sob gestão, a indústria de Managed Futures é dominada por trend-followers, reconhecidos como elementos estruturais na construção de portfólios institucionais diversificados. Tendências de preços muitas vezes surgem quando o mercado demora a incorporar novas informações, criando um ambiente propício para o trend-following.

No universo cripto, a falta de métricas amplamente aceitas para avaliar o valor intrínseco dos ativos torna os preços mais sensíveis a novas informações. Isso resulta em oscilações mais amplas e persistentes, favorecendo a formação de tendências. Um exemplo simples de trend-following em cripto envolve a seleção dos dez ativos mais líquidos na Binance, comprando quando um ativo atinge sua máxima de 20 dias e vendendo na mínima.

A recente deterioração da performance em estratégias de trend-following nos mercados tradicionais levanta questões sobre sua eficácia no universo cripto. Apesar das barreiras de entrada serem quase nulas, a falta de parâmetros para determinar o valuation dos ativos cripto pode criar oportunidades únicas para investidores.

Com a nova ordem de Trump e a aprovação do liquid staking, o cenário para criptoativos se torna ainda mais promissor, permitindo que investidores institucionais explorem novas oportunidades em um mercado em constante evolução.